브루스 코브너 - Bruce Kovner

 

그가 경력을 시작한 계기와 초기 거래

브루스 코브너는 마이클 마커스가 가르친 트레이더들 중에 최고로 꼽은 사람입니다. 브루스 코브너는 하버드 대학을 졸업한 뒤, 정치학을 가르치는 대학교수였습니다. 1970년 중반, 그는 금융시장으로 눈을 돌리게 되었습니다. 매매를 판단하기 위해 세계를 분석하는 일이 그에게 매우 흥미로운 일이였기 때문입니다.
1977년 초,  그는 콩시장에 공급부족을 예측하며 7월/11월 스프레드를 매수했습니다. 새 작물인 11월 선물에 대한 오래된 작물인 7월 선물의 프리미엄이 확대될 것이라고 생각했기 때문입니다. 2월달 처음 매수하여 4월에 그의 계좌는 3,000달에서 45,000달러까지 성장하였으나, 결과적으로 22,000달러로 거래를 마쳤습니다. 
계좌를 성장시켰지만, 그는 극심한 정신적 고통을 느꼈습니다. 왜냐하면 시장이 극도로 동요할 때, 스프레드 포지션의 매도부분을 정리했던 행동이 자신이 이성적 사고를 잃어버린 채 했던 행동임을 자각했기 때문입니다. 
이때 큰 충격을 받은 그는 지금도 마음의 평정이 사라지거나 감각이 어지러워지면 지체없이 거래 포지션을 정리해버린다고 합니다.

멘토 마이클 마커스로부터 배운 것들

브루스는 이후, 마이클 마커스를 만나서 많은 영향을 받았습니다. 마이클은 브루스에게 누구나 백만장자가 될 수 있다고 가르쳐주었고, 혼신의 힘을 전념하면 엄청나게 좋은 일이 생길 수 있다는 것을 보여주었습니다. 
또한, 마이클은 그에게 결정적으로 가장 중요한 것을 가르쳐주었는데, 그것은 기꺼이 정기적으로 잘못을 범해야 한다는 것이였습니다. 최선의 판단을 내리고, 그 판단이 잘못된 것으로 들어나면 다시 최선의 판단을 내리는 작업을 반복하다보면, 계좌가 배로 부풀어지는 대박이 터진다는 것을 가르쳐준 것이었습니다.

매매결정을 위한 분석

브루스는 매매결정을 위해서 기본적 분석과 기술적 분석을 둘 다 사용합니다. 그는 기술적 분석은 종종 기본적 분석의 결과를 더 명확하게 해준다는 것을 언급했습니다.
예를 들어, 시장은 박스권을 형성하고 있고 하강장으로 예상이 되었으나, 위쪽으로 뚫고 올라가는 움직임을 보이고 있는 상황에서는, 그는 시장이 어디로 갈지 확신이 없었습니다. 하지만, 그는 시장에 주요한 변화가 왔다는 것과 기술적 분석상 위쪽으로 가격이 치고 올라갔다는 점을 근거로 거래결정을 내릴 수 있었습니다.

그는 시장은 이해하기 어려운 수천가지 메커니즘이 있고, 이러한 메커니즘은 일반 트레이더들에게 뉴스가 전달되기도 전에 시장에서 이미 작용한다고 생각합니다.
그리고 그는 기술적 분석으로 지나간 움직임을 분석하고, 미래에 어떤 움직임을 취할지 실마리를 얻기 위해서는 자기 자신의 지식을 사용합니다.
기술적 분석은 온도계나 시장 참여자들이 시장에 투표한 결과를 반영하는 것이기 때문에, 차트를 연구하는 일은 그에게 절대적으로 중요합니다. 차트에 존재하는 불균형과 가능성 있는 변화가 그에게 경고를 해주기 때문입니다.
그리고 그는 기사나 뉴스에 의한 시장의 움직임은 지속될 가능성이 희박하며, 오히려 이해할 수 없는 시장 움직임이 발생했을 때, 그 움직임은 중요하다는 견해를 가지고 있었습니다.

매매스타일

 

브루스는 항상 매매를 시작할 때 언제나 그 매매를 끝낼 시점을 미리 정해놓습니다. 매매할때 포지션의 크기는 손절지점에 의해 결정되며, 손절지점은 기술적 분석을 근거로 결정합니다. 즉, 손절지점은 기술분석상 절대 도달하지 말아야 할 지점입니다. 그는 항상 손절지점이 제대로 작동할 수 있도록 생활에 체계화하였습니다.
그리고 그는 예를 들어, 하락을 예상했는데 중간으로 여겨지는 고점이 뚫렸을때, 매매포지션을 줄이면서 시장 관점을 다시 점검합니다. 
그는 평균적으로 수익의 50~60%를 외환거래에서 얻고 있으며 높은 유동성이 있다면 어떤 통화든 거래합니다. 

외환거래에 대한 생각

브루스에게는 외환거래가 엄청 흥분되는 게임이며, 그가 이 직업에 종사하는 이유는 세계의 정치적, 경제적 사건들을 분석하는 일이 그에게 굉장히 매혹적이기 때문입니다. 
그는, 예를 들어, 뉴질랜드의 재무장관이 어떤 문제에 직면해있는지, 미국의 노동 단체들이 문제들을 어떻게 해결할지를 생각합니다. 그들이 무슨 결정을 내릴지, 그들의 결정으로 발생될 결과가 어떨지 알아내는 것이 그에게 동기를 부여합니다.
그는 많은 전문가 보고서를 참조하면서, 시장과 그들의 의견이 맞지 않는 순간을 알아내고자 합니다. 그때가 가장 매매에 대한 확신을 가질 수 있기 때문입니다.
많은 사람들이 기술적 분석을 토대로 거래하지만, 그는 기술적 분석은 인플레가 빠른 속도로 상승하는 기간에만 잘 작동하며, 안정적이고 적당한 인플레 하에서는 어려움이 있다고 생각합니다.

초보 트레이더들을 위한 조언

브루스는 첫째로 위험관리에 대해 바르게 이해하는 것이 가장 중요하며, 둘째로 매매의 크기를 작게 하라는 충고를 합니다. 
많은 수의 계약으로 폭 좁은 손절지점을 설정하는 것보다, 적은 수의 계약으로 폭 넓은 손절지점을 설정하는 것이 바람직하기 때문입니다. 
즉, 손절지점은 잃을 수 있는 돈의 액수로 결정하는 것이 아니라, 매매가 잘못되었다고 논리적으로 표시되는 지점에 결정되어야 합니다.
또한, 시장을 인격화하지 말라고 조언합니다. 그는 그러는 순간 시장을 바르게 진단하는 과정이 불가능하다고 믿기 때문입니다.
뛰어난 트레이더는 의지가 강하고 독립적이며 극단적인 상황에서도 역투자자가 되는 사람이라고 합니다. 또한 자제심과 실수를 기꺼이 인정하는 마음가짐을 가져야 한다고 합니다. 노력하지 않으면서 뛰어난 트레이더가 될 수 있는 가능성은 매우 희박하다고 조언합니다.

개인적인 의견

브루스 코브너도 마이클 마커스, 마크 더글라스와 마찬가지로 뛰어난 트레이더가 되기 위해서는 위험관리가 가장 중요함을 언급하였습니다. 또한 위험관리는 우리가 잃는 금액에 의한 것이 아니라, 기술적 분석으로 결정되어야 함을 강조하고 있습니다. 그러기 위해서는 거래의 규모를 줄이라고 조언합니다.
항상 욕심에 거래의 규모를 키워서 진입하였다가 크게 잃었던 경험이 많습니다. 리스크 관리의 정확한 이해가 조금 더 나은 트레이딩을 만들 수 있음을 알게 되었습니다.